• Les frappes d’USDT coïncident souvent avec les cycles haussiers du Bitcoin, tandis que les brûlures suivent les baisses.
  • La réglementation et la concurrence pourraient réduire le rôle de l’USDT en tant qu’indicateur du marché du Bitcoin.

L’analyse des tendances de frappe et de brûlure de l’USDT de Tether suggère que ce stablecoin reste l’un des indicateurs de pression les plus sensibles de Bitcoin. Au cours de la dernière décennie, l’émission d’USDT a régulièrement suivi les cycles de prix du Bitcoin. Les frappes se sont concentrées pendant les hausses et des brûlures intervenant après les corrections.

Par ailleurs, les données de Whale Alert illustrent la relation entre l’émission d’USDT et les mouvements du prix du Bitcoin. Elles représentent la frappe et la brûlure nettes de Tether parallèlement à l’évolution du prix du Bitcoin de 2015 à début 2025. Bien que cette corrélation ait longtemps été supposée dans le secteur, ces données offrent une chronologie plus claire pour évaluer ce lien.

L’USDT de Tether est même devenu un outil de liquidité majeur, souvent perçu comme un indicateur indirect des flux de capitaux. Rappelons que l’USDT est le plus grand stablecoin au monde avec plus de 144 milliards de dollars de capitalisation. D’ailleurs, les données confirment que son schéma d’émission suit de près les cycles du Bitcoin, même si le lien de causalité reste sujet à débat.

Selon l’analyste crypto Mads Eberhardt, une offre plus importante de stablecoins (y compris l’USDT) a historiquement coïncidé avec de bonnes performances des marchés crypto.

« Cependant, nous n’avons pas observé cette corrélation ces derniers mois. À mesure que les stablecoins sont adoptés dans des cas d’usage hors crypto, cette corrélation pourrait s’atténuer. »

, note Eberhardt.

Frappes d’USDT, hausses du marché et influence changeante

Les données de Whale Alert montrent même que les frappes massives d’USDT coïncident souvent avec les cycles haussiers du Bitcoin, notamment fin 2020 et tout au long de 2024.

Le Bitcoin est passé de 66 700 dollars le 25 octobre 2024 à plus de 106 000 dollars le 16 décembre. La première frappe significative a été de 1 milliard de dollars lorsque le BTC a atteint 72 000 dollars le 30 octobre. Une frappe de 6 milliards a suivi la montée à 75 000 dollars le 6 novembre, puis une autre de 6 milliards lors d’un court pic à 88 000 dollars. Par ailleurs, une nouvelle frappe de 6 milliards le 18 novembre a précédé une poussée vers 99 000 dollars, suivie d’une autre de 9 milliards. Enfin, une dernière frappe de 7 milliards le 23 novembre a précédé le bond du Bitcoin à 106 000 dollars.

Des frappes comme signaux, mais pas comme prédicteurs

La plupart de ces frappes ont eu lieu pendant ou après des hausses de prix. Toutefois, certaines exceptions (comme les 7 milliards frappés les 13 et 23 novembre) suggèrent qu’elles peuvent parfois précéder les rallyes.

À l’inverse, les brûlures d’USDT suivent généralement les corrections du marché. Après le pic du Bitcoin en décembre 2024, plusieurs brûlures sont survenues :

  • 26 décembre : 3,67 milliards brûlés après une chute du BTC à 95 713 dollars
  • 30 décembre : 2 milliards brûlés après un repli à 92 000 dollars
  • 10 janvier 2025 : 2,5 milliards frappés avant un rebond du BTC
  • 28 février : 2 milliards brûlés après une baisse à 84 000 dollars.

Les brûlures ont tendance à confirmer les corrections plutôt qu’à les anticiper.

L’USDT est depuis longtemps lié aux dynamiques du marché du Bitcoin. Mais, de nouvelles réglementations, comme le cadre MiCA de l’UE et des lois américaines, pourraient redéfinir le rôle des stablecoins. Certaines plateformes pourraientmême retirer l’USDT, tandis que la concurrence s’intensifie avec des alternatives conformes comme l’USDC, ou décentralisées comme le DAI.

Le rôle de Tether reste essentiel, mais le caractère prédictif de ses schémas d’émission dépendra de l’évolution de la réglementation, de la structure du marché et des usages.