• Lumia Towers, un projet immobilier tokenisé de 220 millions de dollars à Istanbul, vise à démocratiser l’investissement immobilier.
  • La tokenisation est confrontée à des défis tels que les problèmes de liquidité, les réglementations et les risques immobiliers traditionnels.

Lumia et les développeurs turcs SEN Group ont lancé Lumia Towers, le premier projet immobilier tokenisé au monde sur la blockchain de Polygon. Situés en Turquie, à Istanbul, les gratte-ciel jumeaux d’une valeur de 220 millions de dollars abriteront 300 unités résidentielles. Ils se composeront aussi des centres commerciaux et devraient être achevés d’ici le deuxième trimestre 2026. Kal Ali, PDG de Lumia, affirme aussi que la tokenisation rendra l’investissement immobilier plus accessible et plus transparent pour les investisseurs particuliers.

Le potentiel de la tokenisation de l’immobilier

La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) gagne du terrain. En effet, le marché est actuellement évalué à 187 milliards de dollars. Il est aussi estimé à une hausse comprise entre 3 500 et 10 000 milliards de dollars d’ici 2030. En tirant parti de la technologie blockchain, les investisseurs peuvent acheter la propriété fractionnée de biens immobiliers par le biais de jetons, abaissant ainsi les barrières à l’entrée. Cependant, des défis tels que les obstacles réglementaires, les problèmes de liquidité et l’intégration d’actifs physiques avec des jetons numériques persistent.

Contrairement aux projets précédents qui ont tokenisé des bâtiments existants, Lumia Towers est le premier développement immobilier à grande échelle initié par une entreprise web3. Boris Spremo, responsable des services financiers et d’entreprise chez Polygon Labs, souligne les importantes barrières à l’entrée dans l’immobilier. Les prix de l’immobilier en Turquie sont en hausse, augmentant de 10 à 15 % par an. En janvier 2025, les ventes de logements en Turquie ont augmenté de 39,7 % en glissement annuel, pour atteindre 112 173 unités.

La structure de propriété de Lumia Towers sera basée sur des véhicules à but spécial (SPV), qui acquerront la propriété tokenisée. Les actions des SPV seront frappées en tant que jetons ERC-20, accordant aux détenteurs des droits de gouvernance sur les décisions relatives à la propriété, telles que la location ou la vente. Ces jetons seront disponibles sur Lumia Chain, avec un accès aux protocoles DeFi via Lumia Stream et l’écosystème Lumia.

Le rôle de Polygon dans le projet est d’assurer une tokenisation rentable sans compromettre la sécurité. Spremo explique que l’infrastructure de Polygon permet des applications de grande valeur, évitant les frais de transaction élevés d’Ethereum et les longs délais de traitement. Il prédit trois tendances clés dans la tokenisation de l’immobilier : la tokenisation de quartiers entiers, l’intégration avec les prêts hypothécaires et l’assurance, et l’implication accrue des institutions financières traditionnelles.

Défis et expansion future

Malgré ses promesses, la tokenisation immobilière comporte des risques. La liquidité reste un défi important, car les marchés secondaires pour les jetons immobiliers sont encore en cours de développement. En outre, la volatilité du prix des jetons et les risques immobiliers traditionnels, tels que l’inoccupation des locataires et les coûts d’entretien, persistent.

Les projets de tokenisation antérieurs, comme RealT à Détroit, ont été confrontés à des problèmes majeurs. Alors, les locataires se sont heurtés au modèle de propriété basé sur la blockchain. Ils se sont heurtés à des structures de paiement des loyers peu claires et à des taxes foncières impayées, ce qui a entraîné des problèmes de réglementation.

À l’avenir, Lumia vise à étendre son modèle au Moyen-Orient, à l’Afrique du Nord, aux États-Unis et à l’Europe. Le projet s’efforce de révolutionner l’investissement immobilier à l’échelle mondiale. Toutefois, pour réussir, il sera essentiel de surmonter les difficultés liées à la réglementation et aux liquidités.